泸州老窖前三季度新增30亿元短期借款，经营现金流同比回落

2026-11-01 · yycork.com

10 月 30 日， 泸州老窖 股份有限公司（以下简称“泸州老窖”， 000568.SZ ）披露 2026 年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入 146.68 亿元，同比下降 36.58% ；归属于上市公司股东的净利润 56.71 亿元，同比下降 47.31% 。 除营收、净利润下滑外，公司经营活动现金流也出现明显收缩。前三季度，泸州老窖经营活动产生的

10 月 30 日， 泸州老窖 股份有限公司（以下简称“泸州老窖”， 000568.SZ ）披露 2026 年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入 146.68 亿元，同比下降 36.58% ；归属于上市公司股东的净利润 56.71 亿元，同比下降 47.31% 。

除营收、净利润下滑外，公司经营活动现金流也出现明显收缩。前三季度，泸州老窖经营活动产生的现金流量净额为 44.45 亿元，同比下降 54.74% 。

与此同时，截至三季度末，公司短期借款余额达到 30.02 亿元，而年初这一科目余额为零。对于这一变化，公司解释称，主要系根据生产经营需要办理一年期银行借款影响所致。

从现金流量表来看，泸州老窖前三季度经营活动现金流量净额为 44.45 亿元，较上年同期的 98.23 亿元减少 53.77 亿元，降幅达 54.74% 。

公司将经营现金流下降归因于销售商品收到的现金减少。报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金约 151.61 亿元，较上年同期的 259.13 亿元减少约 107.52 亿元，同比下降约 41.5% 。

销售回款减少，也反映在预收款项相关指标上。截至三季度末，公司合同负债约 23.16 亿元，较年初的 33.67 亿元减少 10.51 亿元，降幅 31.21% 。公司在报告中表示，合同负债减少主要系本期预收货款减少影响。

与此同时，公司期末货币资金为 225.03 亿元，较年初的 273.42 亿元减少约 48.39 亿元，降幅约 17.7% 。现金及现金等价物余额为 221.56 亿元，较期初减少约 47.69 亿元。

在短期借款方面， 前三季度公司取得借款收到的现金约 33.20 亿元；偿还债务支付的现金约 40.61 亿元，较上年同期增加 13.41 亿元。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为 -93.52 亿元，仍为净流出状态。

其中，分配股利、利润或偿付利息支付的现金约 86.03 亿元。借款流入与债务偿还、股利分配等资金支出 等因素 共同作用下，公司前三季度现金及现金等价物净减少约 47.69 亿元。

值得注意的是，短期借款增加并不意味着公司整体债务规模必然同步扩大。同期，公司长期借款较年初减少 18.99 亿元，一年内到期的非流动负债减少 18.47 亿元，公司解释称，相关变化分别涉及一年内到期长期借款重分类及归还到期借款等因素。

从现有财务数据看，泸州老窖仍持有超过 220 亿元的货币资金及现金等价物，短期借款余额约占期末货币资金的 13.3% 。

从债务结构变化来看，公司融资安排也出现调整。前三季度新增短期借款 30.02 亿元的同时，长期借款较年初减少 18.99 亿元，一年内到期的非流动负债减少 18.47 亿元。短期借款增加与长期负债科目减少并存，反映出公司负债期限结构发生变化。

二级市场方面， 10 月 30 日，泸州老窖股价强势涨停，报收 77.07 元 / 股，较前一交易日上涨 7.01 元，涨幅 10.01% ，总市值约 1134 亿元。目前 ， 公司股价仍低于 52 周高点 140.10 元 / 股。

特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。

400-690-0000 欢迎批评指正